2009年中国宏观经济：到底面临啥问题

2009年中国经济到底咋样，股市会涨还是会跌，最近读了经济周刊一篇文章“2009中国：信心赤字”，终于明白中国宏观经济到底面临哪些问题，最终可能的解决方案是什么。文章作者是经济周刊亚洲新闻部主任Dexter Robert。

总体来说，中国经济2009年可能有两个结果，要么增长高于9％，胜利实现软着陆，要么低于7％，硬着陆摔个半死。无论最终什么结果，现在面临的问题都很严峻，什么“经济危机避风港”，“世界经济救星”的说法都是自己人意淫。到底面临什么问题，要从2008年说起。

先看一组有关去年11月最新的统计数字：出口下降2.2%，是自2001年的第一次下降，09年将延续这种趋势。工业品生产增幅下降到5.4%, 2002年2月以来的最低水平。制造活动连续4个月下滑（PMI值10月45.2，11月40.9）。担心了几个月通货膨胀之后，现在全面进入通货紧缩，11月物价上涨只有2.4％。

经济下滑源于信心丧失，本文从老百姓（中产阶层）和中小型公司（出口制造类）两个方面阐述为啥信心丧失很难挽救。

扩大内需就是要老百姓能购买更多的零售商品。为什么花更多钱呢，是因为对未来有美好预期。为什么有美好预期呢,是因为周围的人做项目的作项目，开公司的开公司，暴富的暴富。所以整个中产阶层要拼命挣钱，正是这种打拼的精神制造了中国的经济奇迹。2009年，光靠打拼将很难维持，原因很简单。2008年股市下跌65%, 散户被套无数，公司机构伤痕累累。深圳等城市的不动产，北京上海的高档楼盘下跌10％。老百姓持续对医疗教育系统担心，10月份消费信心指数对比去年同期下降超过4％。农民和农民工对未来没有信心，农民工提前返乡过春节，却没有像以往那样带回如山的礼物和成摞钞票。

在广东，出口类工厂成批倒闭，很多工人拿不到工资老板就跑了。据香港科大商学院Chiang Jeongwen估计，七千左右的工厂去年倒闭。总体来说中国南方20%的制造出口型工厂面临倒闭。Chiang担心地说，经济增长的发动机就要停转，政府没有做好准备，也不知道怎样来面对衰退。衰退将直接导致2009年的失业潮，失业回家的农民工无事可做。而麦肯锡估计未来的七年中有三亿农民工前往城市，需要工作。另外，2008年五百万大学生寻找白领类的工作。中国人力与社会保障部部长尹蔚民十月在北京的一个会议上说，现在的就业状况很严峻，明年第一季度将更加困难。由于信心丧失，几万工人走上深圳和东莞的街头，阻塞交通，讨要工资。出租司机在广州和重庆大规模罢工。政府在努力控制局势，东莞的政府支付了工人部分工资。在重庆，前商业部长薄熙来会见了罢工出租车司机代表，并面谈三个小时。

公司不可能有什么继续投资的信心。即使某些公司有，银行也不能提供相应的资金支持。中国的国有银行在贷款上总是习惯性的偏重于国有大中型企业。这种习惯在不确定性增加，破产率提高的经济环境下不可能改变。北京大学光华管理学院财经教授Michael Pettis说，个人不会花更多的钱来购物，公司不会选择扩张，所以只有政府能挽救经济。Pettis担心人民币的减缓升值和重建出口型经济是北京想推动出口的标志。这样做会导致全球范围内的贸易战。如果中国认为在目前的经济危机下可以保持出口，而不需要扩大内需，那么就犯了1930年美国的错误。而现在正有这样的趋势。Pettis对此非常非常担心，他预测中国2009年经济增长低于7%。

政府当然希望四万亿计划（包括公路，铁路，经济适用房等）能够拉动内需。国有银行也开始放松银根，2009年的放贷计划是5880亿，货币供应量也将增加17%，之前的货币供应量是每年增加14.8%。12月中旬，政府签署行政命令鼓励企业扩张，包括增加基础设施建投资和放宽银行借贷自主权。12月22日中国央行自9月以来第五次减息，一年期存贷款利率分别减少为2.25%和5.13%。根据JP摩根中国总裁JingUlrich的说法，四万亿计划确实会提高基础建设的投资，但这只占中国固定资产投资的25%。而问题在其他方面，房地产和制造业，分别占24%和32%，都大幅下滑，去年前11个月，房地产销售量下滑19.8%，其中居民住房下滑20.6%。同期工业指数从钢铁，汽车，到电子，玩具，纺织都面临大规模减产和降价。而且中国的固定资产投资在1到10月已经从增加27.2%下降到增加26.8%。Ulrich在他12月6日的分析中说，我们估计近期的投资会更少，因为出口需求的大幅降低，生产方都停止了继续生产，希望能卖出积压在仓库中的货物。

当中央想要经济增长到某一特定指标的时候，地方上的经济数据就会出现奇迹般的跳跃。清华大学世界经济研究所所长的David Li说，这是经济增长最简单的方式。

（编者按）读到最后，我还是认为伟大党到了年底一定会战无不胜攻无不克。